奥运会与国际油价看似风马牛不相及，但事实上，国际炒家数月来疯狂炒高油价的借口之一就是中国为保奥运需进口大量成品油。如今，随着奥运用油筹备充裕，中国进口面临削减，这一因素连同美国大选、美元升值、全球经济增速放缓等综合在一起，共同撬松了支撑国际油价飚涨的基石。
国际油价高台跳水
从去年1月到今年7月，国际原油期货价格每桶上涨了近100美元，涨幅高达200%。而今年以来，油价更是一路高歌猛进，到7月11日创下147.5美元/桶的历史最高价。
在此期间，中国为维护国内成品油市场稳定，尤其是为保障奥运期间的供应，显著加大了成品油进口量。在5月之前，中国一直都是汽油净出口国。但海关总署数据显示，5月份中国出口汽油16万吨，进口汽油达到33.8万吨，表明中国首次成为汽油净进口国。同时，海关总署数据显示，5月份我国进口柴油达到70万吨，也创出历史新高。
而6月份，中国的成品油进口量再创新高。海关数据显示，中国6月柴油进口量为96万吨，远高于交易商预期的65万吨，并刷新了1月创下的逾84万吨纪录高位。同期汽油进口量接近28.3万吨，出口为15万吨，净进口量超出交易商预计的8万吨，中国也连续第二个月成为汽油净进口国。
尽管中国的成品油进口量在国际市场上仍谈不上举足轻重，对国际石油供需平衡的影响极为有限，但在国际炒家眼中，中国需求连同地缘政治、飓风、美元贬值等因素，都可拿来作为炒作油价的理由。
达拉斯联邦储备银行能源经济学家斯蒂芬·布朗曾经称，如果在奥运会之后中国的消费量继续猛增，那么国际油价的上行压力还会很大。欧洲政策研究中心主任丹尼尔·格劳斯也指出，对国际油价高企的最佳解释就是，投机者和石油生产者是在押注中国将永远为高油价提供支撑。
此外，公开资料显示，独立经济学家谢国忠也曾表示，等到中国和印度将成品油价格放开时，国际原油价格疯涨的脚步才会停止，而这个时间表是2010年中。
然而，随着奥运保供用油的筹备完毕，国际炒家也失去一项炒作借口。自7月11日到7月18日的一周内，国际油价暴跌了10.8%。本周二，国际油价早盘继续大幅跳水，跌幅一度超过3美元，最低跌至121.12美元，为两个半月以来最低点。截至北京时间周二22时10分，纽约9月原油合约报121.61美元，跌2.5%。至此，国际油价在短短两周多时间内累计跌幅已超过16%。
成品油进口量或削减
应该看到，中国于6月20日突然上调成品油价之举打了炒家一个措手不及。就在中国调价的消息传出当天，纽约商品交易所7月份交货的轻质原油期货价格快速下跌了4.75美元。而进入7月份后，为奥运进行的储油准备接近完成；因库存良好，8月中国进口成品油总量面临削减，加上美国大选、美国需求减弱等因素，炒作油价的多头短期内连遭重击。
据易贸资讯提供的信息，两大集团因肩负保供重任，在连续数月成功进口百万吨成品油后，目前成品油库存已逐渐高企。在这种情况下，下月两大集团或大幅减少进口量。
“目前暂未接到下月进口具体数量方面的相关通知。”广东中石化某相关人士对此表示，“由于当前我们库存理想，倘若下月的进口总量与本月持平，那么我们的库存压力将继续放大”。
“为确保奥运国内万无一失地稳定供应，拔高库存是奥运前不变的方针，因此目前我们的库存情况也相当良好。”华东中石化某相关人士指出，在高库存情况下，下月进口成品油的量可能会减少，毕竟国内外油价倒挂，进口油相对国内油品来说还是一种“奢侈品”。他还认为，由于8月仍是汽油消费旺季柴油淡季，因此下月进口以汽油为主的可能性较大。
易贸资讯数据显示，自3月以来，广东省成品油库存不断增加，从3月底至6月初增幅已达50%。而6月以后至今，中石化进口数量不断增加而消费需求却在走下坡路。在进口增、需求减的情况下，库存随之水涨船高。到目前为止，国内部分油库“憋罐”现象已逐渐显露。
种种迹象显示，国际油价近期的突然“熄火”除了和美国大选、经济放缓、美元升值等因素相关外，和中国需求减少也不无关联。
中国石油期货缺位之憾
“一直以来，国际市场都有‘赌中国’一说，尤其是对冲基金炒作油价就是看准了中国缺乏石油期货工具、只能从现货市场采购这一缺陷。随着中国需求的下降，炒作动力也有所减弱。”业内专家韩晓平昨天在接受本报记者采访时认可了这一因果关系。
据他介绍，对冲基金的分析师在操作时常常会以某一市场动向为依据来决定做多还是做空。例如奥运会前中国部分城市开始机动车限行，尽管实际需求减少有限，但这在他们看来也是一个信号，并据此博弈市场。
申银万国分析人士此前在海外考察后也发现，国外投资者对中国需求的理解存在严重的信息不对称和认识上的明显反差。在各大机构对商品价格极度乐观情绪的背后，是对中国为首的新兴经济体需求持续增长的坚定信念。而中国经济和需求下行的风险，尚未在国际商品价格中得到充分的反映。
上述分析人士认为，在美国需求减少的同时，国际投资者寄希望于中国需求能力挽狂澜，且他们对中国需求的看重程度已达到无以复加的地步。在过分乐观情绪主导下的全球商品市场随之延续疯狂，直至看到中国需求增速减缓的明确证据。
“由于我们预计1-9月工业增加值增速将温和回落到15.9%，在分别假定90号汽油出厂价维持现状或再次上调价格1000元/吨的情况下，我们的测算表明，中国对原油需求的增速可能分别降至3.58%或0.64%，显著低于国际能源署（IEA）的最新预测数5.4%。这意味着，与国际市场的一致预期相比，中国需求可能意外减少12万桶/日或34万桶/日。”上述分析人士说。
“当然，中国需求减少只是导致油价跳水的因素之一。美国需求减少、经济衰退等对高油价也是沉重打击。而最根本的，国际油价波动剧烈的核心原因还在于有一股炒作力量在背后操纵油价。否则，在国际石油供需没有发生太大变化的情况下，油价不会动荡得如此厉害。”韩晓平说。
在他看来，中印等国的石油期货驾驭能力较弱，这是令油价炒作频频得手的重要原因。如果中国大买家能在国际上直接套期保值，则可减缓这层影响。
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